디파이 수익농사란 무엇인가?
디파이(DeFi) 수익농사는 암호화폐를 활용해 수동적으로 수익을 창출하는 인기 있는 방법입니다. 사용자는 암호화폐 토큰을 일정 기간 동안 잠가 놓고 보상을 받을 수 있습니다. 이러한 방식은 스마트 계약을 통해 관리되며, 이자율은 몇 퍼센트에서 세 자리 수까지 다양합니다.
- 2023년 초, 디파이의 총 락업 자산(TVL)은 약 300억 달러에 달했으며, 이는 디파이 수익농사의 인기가 계속해서 증가하고 있음을 보여줍니다.
- 수익농사로 얻는 보상은 보통 유동성 풀에 참여한 암호화폐 자산 유형에 따라 다르며, 높은 위험 자산일수록 더 높은 수익률을 제공하는 경향이 있습니다.
수익농사의 작동 원리
수익농사는 스마트 계약을 이용해 암호화폐를 잠그고, 이를 통해 이자를 지급합니다. 종종 잠긴 토큰은 다른 사용자에게 대출되어 이자를 발생시키며, 일부 수익은 유동성 제공자에게 돌아갑니다.
- Aave와 같은 대표적인 디파이 플랫폼은 스마트 계약을 통해 대출 및 차용 과정을 자동화하여 사용자들 사이에서 중개자 없이 이자를 발생시킵니다.
- 사용자는 유동성 풀에 기여하여 이자 수익 외에도, 해당 플랫폼의 거버넌스에 참여하여 정책 결정에 영향을 미칠 수 있는 토큰을 받기도 합니다.
거래 수수료와 추가 보상
잠긴 토큰은 탈중앙화 거래소에서 거래를 위한 유동성을 제공합니다. 거래소는 자동 시장 조정자를 사용하여 매매 주문을 처리하며, 수익농사 참가자들은 거래 수수료를 통해 수익을 얻습니다. 추가로 거버넌스 토큰이나 신규 발행 토큰과 같은 보상을 받을 수 있습니다.
- 특정 디파이 거래소는 유동성 제공자에게 자체적인 거버넌스 토큰을 배포하여 참여를 유도합니다. 2022년 Uniswap은 유동성 제공자들에게 약 23억 달러 상당의 보상을 지급했습니다.
- 유동성 제공자는 거래 수수료와 보상 외에도, 특정 플랫폼에서는 특정 시점의 네트워크 상태에 따라 추가 혜택을 받을 수 있습니다.
Curve Finance와 수익농사
Curve Finance와 같은 플랫폼은 다양한 블록체인에서 여러 종류의 토큰을 활용한 수익농사를 지원합니다. Curve는 손실이 이익보다 작을 때만 가격을 조정하는 알고리즘을 사용해 평균보다 높은 유동성을 제공합니다.
- Curve Finance는 스테이블코인 거래에 특화되어 있어 오히려 가격 변동성이 낮고, 적은 슬리피지로 인해 거래비용이 감소합니다.
- 2023년 기준 Curve의 일일 거래량은 1억 달러 이상으로, 이는 스테이블 코인 시장에서의 높은 신뢰도를 반영합니다.
수익농사의 위험 요소
수익농사는 쉬워 보일 수 있지만, 여러 가지 위험이 존재합니다. 특히 낮은 유동성을 가진 새로운 디지털 자산은 가격 변동성이 심하여 잠긴 토큰의 가치가 하락할 수 있습니다. 이런 위험을 이해하는 것이 중요합니다.
- 2022년에는 디파이 플랫폼 해킹 사건이 증가하였고, 약 20억 달러가 도난당했습니다. 이런 이유로 보안이 취약한 플랫폼을 신중히 선택하는 것이 중요합니다.
- 낮은 거래량으로 인한 유동성 문제는 암호화폐 고래들이 특정 시장을 교란시킬 수 있는 위험성을 가중시킵니다.
변동성과 불안정한 이익
수익농사 플랫폼은 사용자가 암호화폐를 잠글 때 변동성과 잠재적 손실의 위험이 있습니다. 수익률은 플랫폼에 따라 다르게 계산되며, 일정 기간 동안 토큰을 잠가 놓아야 하므로 그동안 보상이 줄어들 수 있습니다.
- 예를 들어 비트코인의 경우, 가격 변동성으로 인해 수익 농사 기간 동안 토큰의 가치 변동이 심할 수 있습니다. 2021년 한 해 동안 비트코인의 변동성은 100%를 상회하는 경우도 있었다고 보도되었습니다.
- 일부 플랫폼의 변동 이자율은 채무불이행과 같은 불안정성을 초래하기도 하여, 금융 위험을 이해하고 이를 관리하는 것이 중요합니다.
임시적 손실과 낮은 유동성
유동성 풀에서 두 종류의 토큰을 예치할 때 임시적 손실이 발생할 수 있습니다. 낮은 유동성으로 인해 토큰 판매 시 예상보다 적은 금액을 받을 수 있으며, 이는 수익농사의 잠금 기간으로 인해 위험이 가중될 수 있습니다.
- 임시적 손실은 특히 가격이 대폭 변동하는 시장에서 유동성 제공자의 기대 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. Binance 리서치에 따르면 이는 일부 유동성 풀에서 최대 25%의 손실을 초래할 수 있습니다.
- 긴 유동성 잠금 기간은 사용자의 거래 유연성을 제한하고 비상 상황에서의 자산 보유 리스크를 증가시킵니다.
Hedera와 새로운 수익농사 기회
Hedera는 개발자에게 새로운 디앱 구축 경로를 제공하여 사용자가 수익농사에 참여할 수 있도록 지원합니다. Stader Labs와 같은 플랫폼은 Hedera 네트워크에서 스테이킹된 자산을 대출과 수익농사 등 다양한 기회로 활용할 수 있게 합니다.
- Hedera는 빠르고 낮은 수수료, 높은 처리량으로 유명하며, 이러한 특징은 새로운 사용자를 유입시키고 있습니다. 2023년에는 Hedera 네트워크의 일일 거래량이 50만 건을 초과하기도 했습니다.
- Stader Labs는 Hedera 기반에서 스테이킹 서비스의 단순화를 목표로 하고 있으며, 이를 통해 사용자가 복합 수익 옵션을 이용할 수 있도록 다양한 전략을 제안합니다.
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