비트코인 선물 레버리지 급감, 시장 안정화

비트코인 선물 레버리지 급감, 시장 안정화 신호

2025년 1월, 암호화폐 파생상품 시장에서 큰 변화가 감지되었습니다. CryptoQuant의 CEO 기영주에 따르면 BTC/USDT 선물 레버리지 비율이 급감하며 스팟 비트코인 ETF 승인 이전 수준으로 돌아왔습니다. 이는 과도한 투기 후 안정화의 전환점이 될 수 있습니다.

2024년 중반에는 비트코인 선물 시장에서 최대 5배의 레버리지 비율을 기록하기도 했습니다. 그러나 2025년 초에 이르러 2배 이하로 급감하며, 안정화의 신호로 받아들여지고 있습니다.
이러한 변화는 최근 SEC가 스팟 비트코인 ETF를 승인한 이후 주목할 만한 기관 투자자들의 시장 진입과도 관련이 있습니다.

시장 안정화의 신호, BTC/USDT 선물 레버리지 급감

CryptoQuant CEO 기영주는 최근 소셜 미디어 플랫폼 X에서 시장 분석을 제공했습니다. 그는 BTC/USDT 선물 시장에서의 레버리지 비율이 빠르게 감소하고 있다고 밝혔습니다. 이는 MicroStrategy와 스팟 비트코인 ETF의 기관 유입으로 인한 과도한 롱 레버리지 이후의 중요한 변화입니다. 현재의 레버리지 비율은 2024년 1월 수준에 접근하고 있습니다.

2024년 12월 보고서에 따르면, MicroStrategy는 1,000 BTC 이상을 추가로 매수한 후, 회사가 보유한 비트코인 총량은 140,000 BTC를 초과했습니다.
스팟 비트코인 ETF는 총 15개 국가에서 이미 승인되었고, 이로 인해 정부 승인으로 비트코인 시장 참가자가 증가하면서 레버리지 수요가 다소 안정화되었습니다.

레버리지 비율 감소가 의미하는 바

레버리지 비율은 선물 시장에서 트레이더의 자기 자본 대비 차입 자금을 측정하는 지표입니다. 높은 비율은 투기 활동이 많고 시장 변동성이 클 가능성을 시사합니다. 반대로 비율의 감소는 투기 압력이 줄어들고 시장이 안정화될 가능성을 나타냅니다. CryptoQuant의 데이터는 이러한 시장 전환을 뒷받침합니다.

금융 시장의 기본 원리는 변동성 감소입니다. 2025년 현재 비트코인의 평균 일일 변동 폭은 2.5%로, 2024년 4%보다 줄어들었습니다.
레버리지 비율이 낮아지면서 트레이더들이 상대적으로 더 안정적인 시장 환경에서 거래를 이어가고 있습니다.

이전 시장 조건에서의 극적인 반전

2024년 11월, 기영주는 BTC/USDT 선물 시장에서 우려스러운 레버리지 수준을 강조했습니다. 당시 레버리지 비율은 연초 수준보다 2.7배 높아져 있었습니다. 이는 시장의 취약성을 크게 증가시켰으며, 전문가들은 그로 인한 부정적인 영향을 경고했습니다.

2024년 11월 비트코인 시장의 극심한 변동성은 단기간 동안 가격이 15% 이상 하락하는 등 투자자들이 심한 손실을 보기도 했습니다.
이 시기의 레버리지 증가는 기관의 대규모 매수 뿐 아니라 개인 투자자의 과도한 차입거래도 원인이었습니다.

레버리지 증가의 주요 요인

여러 요인이 높은 레버리지 기간을 지속시켰습니다. MicroStrategy의 지속적인 비트코인 매수 전략, 스팟 비트코인 ETF를 통한 자본 유입, 규제 승인 이후의 장기적인 강세 기대, 주요 거래소의 개선된 파생상품 인프라 등이 그 요인입니다.

2024년 총 100억 달러 이상의 신규 자금이 암호화폐 시장으로 유입되어, 일부 전문가들은 강세장이 계속될 것으로 전망했습니다.
Binance와 Coinbase 같은 주요 거래소들은 파생상품 거래 환경을 개선하여, 보다 많은 트레이더들이 레버리지 거래에 참여할 수 있게 했습니다.

레버리지 정상화의 긍정적인 결과

레버리지 비율의 감소는 몇 가지 중요한 시장 변화를 시사합니다. 기관 매수는 일시적 정점에 도달했을 가능성이 있고, 트레이더들은 과도한 레버리지를 피하려는 경향을 보입니다. 이는 지속 가능한 성장 패턴에 유리한 조건을 만듭니다.

기관 투자는 안정적인 시장 성장을 촉진하며, 2025년 1분기에는 신규 상장 기업의 BTC 채택 사례가 증가하고 있습니다.
레버리지 비율의 정상화는 시장 변동성을 줄이는 효과로, 현재 개인 투자자들이 더욱 안전한 투자 환경 속에서 거래를 지속할 수 있게 되었습니다.

시장 구조 변화와 그 영향

레버리지 감소는 암호화폐 시장의 시스템적 위험을 감소시킵니다. 이는 단기적인 투기 관심이 줄어들 수 있음을 시사하기도 합니다. 레버리지 중심의 투기에서 보다 근본적인 가치 평가로의 전환은 시장의 성숙을 나타냅니다.

2024년 전체 거래량 대비 선물 거래 비중은 70%였지만, 레버리지 비율 하락과 함께 2025년에는 60%까지 감소했습니다.
시장이 점차 성숙하면서 투자자들은 비트코인의 기술적 잠재성과 장기적 이익에 더 큰 가치를 부여하기 시작하고 있습니다.

비트코인 시장에 미치는 다양한 영향

비트코인 시장의 여러 측면에 레버리지 역학 변화가 영향을 미칩니다. 특히 영구 선물 시장은 이러한 변화를 반영합니다. 레버리지 감소는 펀딩 레이트 변동성을 줄여 가격 안정성을 높이는 데 기여합니다.

2025년 펀딩 레이트 변동성은 0.01% 수준으로 낮아져, 이전의 0.03%보다 안정적인 모습을 보입니다.
이는 투자자들에게 일관된 비용 구조 환경을 제공하여 투자 결정을 더욱 신중하게 할 수 있도록 도와줍니다.

레버리지 정상화와 규제 환경

레버리지 정상화는 특정 규제 및 거시경제적 상황에서 이루어집니다. 글로벌 금융 당국은 암호화폐 파생상품 시장을 점점 더 주시하고 있습니다. 이러한 규제 변화는 시장 참여자의 행동과 위험 관리 접근 방식에 영향을 미칩니다.

2025년 중반, 주요 금융 규제 기관들은 최대 레버리지 상한선을 20배로 제한하는 새로운 규정을 발표했습니다.
이러한 규제 강화 조치는 시장을 보다 투명하고 안전하게 만들려는 의도로, 투자자 보호 강화로 이어질 것으로 기대됩니다.

결론: 시장 안정화로 이어지는 레버리지 변화

CryptoQuant CEO 기영주의 분석은 BTC 선물 레버리지 비율이 ETF 승인 이전 수준으로 하락했음을 보여줍니다. 이는 기관 참여로 인한 과도한 레버리지 이후 시장 정상화를 시사합니다. 레버리지 감소는 단기 변동성을 줄일 수 있지만, 장기적 성장을 위한 건강한 기반을 마련할 수 있습니다. 시장 관찰자들은 2025년 암호화폐 시장이 성숙해지는 과정을 계속 주시할 것입니다.

최근 레버리지 감소와 동시에, 비트코인에 대한 장기적인 전망도 더욱 긍정적으로 변화하며, 선도 투자자들이 지속 가능한 성장 패턴을 예측하고 있습니다.
2025년 후반에도 암호화폐 시장의 성숙이 지속됨에 따라 주요 경제 뉴스와 정기 보고서들은 비트코인의 채택 증가와 규제 체계의 안정화에 대한 긍정적인 평가를 이어가고 있습니다.

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