비트코인 ETF란 무엇인가?
비트코인 ETF는 주식처럼 거래일 동안 가격이 변동하는 고유의 유동성을 가진 펀드로, 비트코인의 가격을 직접 추적합니다. 이는 실물 금을 보유하여 주주를 대신해 관리하는 스팟 금 ETF와 유사합니다.
- 2023년 10월 현재, 비트코인의 시가총액은 약 $1.2조에 달하고 있습니다. 이는 비트코인 ETF가 주식 시장에 미칠 수 있는 영향을 가늠하는 중요한 지표입니다.
- ETF는 비트코인을 직접 구매하지 않고도 비트코인 가격을 따라갈 수 있는 수단을 제공합니다. 투자자들은 포트폴리오 다각화와 간접적인 비트코인 투자를 통해 리스크 관리를 도모할 수 있습니다.
스팟 비트코인 ETF의 등장
기존에 시장에 존재했던 암호화폐 관련 ETF와는 달리, 2024년 1월 SEC의 승인을 받아 처음 등장한 스팟 비트코인 ETF는 비트코인을 직접 보유하며 거래소에 상장된 첫 번째 암호화폐 펀드입니다.
- 스팟 비트코인 ETF는 기관 투자자들이 직접 암호화폐 시장에 접근할 수 있는 새로운 경로를 제공합니다. 이는 암호화폐 시장의 유통 시장 유동성을 증가시키며 더 넓은 투자 커뮤니티의 참여를 촉진합니다.
- SEC 승인 이후 글로벌 금융 기관들이 암호화폐 시장에 대한 관심을 높이고 있으며, 이는 입법 및 규제 환경의 변화에도 영향을 미치고 있습니다.
승인된 비트코인 ETF 목록
아래는 수수료가 낮은 순서로 정렬된 스팟 비트코인 ETF 목록입니다: 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트 (BTC), 프랭클린 템플턴 디지털 홀딩스 트러스트 (EZBC), 비트와이즈 비트코인 ETF (BITB), 반에크 비트코인 트러스트 (HODL), 아크 21쉐어스 비트코인 ETF (ARKB), 아이쉐어스 비트코인 트러스트 (IBIT), 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드 (FBTC), 위즈덤트리 비트코인 펀드 (BTCW), 인베스코 갤럭시 비트코인 ETF (BTCO), 코인셰어스 발키리 비트코인 펀드 (BRRR), 해시덱스 비트코인 ETF (DEFI), 그레이스케일 비트코인 트러스트 (GBTC).
- 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트는 높은 유동성과 거래량을 바탕으로 많은 투자자들에게 인기가 있습니다.
- 반에크 비트코인 트러스트의 경우, 수수료 면제 정책 덕분에 초기 투자자들에게 매력적인 선택지로 떠오르고 있습니다.
스팟 비트코인 ETF의 수익성
스팟 비트코인 ETF는 비트코인을 직접 보유하여 그 가격을 추적하지만, 반드시 비트코인 자체의 수익률과 일치하는 것은 아닙니다. 이러한 차이는 비트코인 자체의 변동성과 보관 방식에 기인할 수 있습니다.
- 비트코인 자체는 2023년 기준, 지난 5년 동안 연평균 수익률이 약 200%에 달하는 변동성을 보입니다. 이는 ETF 투자자들이 기대하는 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 수익률 차이는 또한 ETF 운영 비용과 관리비에서 발생할 수 있습니다. 각 ETF는 고유한 비용 구조를 가지며, 투자자들의 최종 수익률에 영향을 줄 수 있습니다.
비트코인 전략형 ETF의 역할
비트코인 전략형 ETF는 비트코인의 가격을 간접적으로 추적합니다. 이러한 ETF는 비트코인 선물이나 비트코인 채굴 주식에 투자하며, 스팟 비트코인 ETF보다 수익률이 비트코인과의 편차가 클 수 있습니다.
- 전략형 ETF는 투자자들이 선물 계약을 통해 비트코인 변동성에 대비하고 헤징 전략을 활용할 수 있는 기회를 제공합니다.
- 이는 주로 고위험을 감수할 수 있는 투자자들에게 유리하며, 더 큰 포트폴리오 다변화를 가능하게 합니다.
비트코인 전략형 ETF 목록
아래는 수수료가 낮은 순서로 정렬된 비트코인 전략형 ETF 목록입니다: 글로벌 X 블록체인 & 비트코인 전략 ETF (BITS), 발키리 비트코인 마이너스 ETF (WGMI), 프로셰어스 비트코인 전략 ETF (BITO), 프로셰어스 비트코인 & 이더 시장 자본가중 전략 ETF (BETH), 프로셰어스 비트코인 & 이더 동등 가중 전략 ETF (BETE).
- 발키리 비트코인 마이너스 ETF는 비트코인 마이닝 산업의 발전에 따른 수익 모델을 기반으로 하며, 이는 마이닝 업계의 기술적 혁신의 혜택을 받을 수 있습니다.
- 프로셰어스 비트코인 전략 ETF는 선물 시장에서의 가격 변동에 대응하여 투자 전략을 조정하며, 시중의 관련 상품들 사이에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.
비트코인 보관의 중요성
대부분의 스팟 비트코인 ETF는 비트코인을 실제로 보관하기 위해 서드 파티 수탁인을 활용합니다. 이는 스팟 금 ETF가 물리적 금을 제3자 보관소에 보관하는 것과 유사합니다. 주요 수탁인으로 Coinbase가 있으며, 일부 ETF는 Fidelity, Gemini, BitGo를 사용하기도 합니다.
- 비트코인의 보관은 그 가치와 안정성에 직접적으로 영향을 미치므로, 수탁인의 신뢰도와 보안 수준은 매우 중요합니다.
- Coinbase를 비롯한 이러한 수탁인들은 대규모 자산을 관리할 수 있는 기술적 인프라와 규정 준수 체계를 갖추고 있습니다. 이는 ETF 투자자들의 자산을 안전하게 보호하는 데 핵심적인 역할을 합니다.
수탁 리스크의 고려 사항
Coinbase가 주로 수탁 업무를 맡고 있는 상황에서, 금융적 문제가 발생할 경우 비트코인 ETF 보유 자산의 안전성이 우려됩니다. 이러한 리스크를 해결할 수 있는 장치가 마련되어 있으나 즉각적이지는 않을 수 있습니다. 스팟 비트코인 ETF를 선택할 때 이러한 수탁 리스크를 고려하는 것이 중요합니다.
- Coinbase의 경우, 2023년 10월 기준, 약 50억 달러 이상의 암호화폐 자산을 관리하고 있어 잠재적 금융 리스크의 중심이 됩니다.
- 수탁 리스크를 완화하기 위해 ETF 발행사들은 자산 보관 및 관리에 보다 강력한 보안 프로토콜을 적용하고 있으며, 보험 및 보증 장치를 통해 투자자들의 자산 보호를 도모하고 있습니다.
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