스팟 비트코인 ETF란 무엇인가?
스팟 비트코인 ETF는 주식처럼 거래일 동안 가격이 변동하는 고유동성 펀드로, 비트코인의 가격을 직접적으로 추적합니다. 이는 실제 비트코인을 보유함으로써 이루어지며, 스팟 골드 ETF와 유사하게 물리적인 자산을 대신 보유합니다.
- 스팟 비트코인 ETF는 투자자에게 실물 비트코인을 보유하지 않고도 간접적으로 투자할 수 있는 방법을 제공합니다. 2023년 중반 기준, 미국 내에서 비트코인 보유량이 1,000개 이상인 주소 수가 2,000개를 넘었을 정도로 대규모 비트코인 보유자의 관심이 높습니다.
- 이러한 ETF 구조는 개인 투자자가 직접 비트코인 지갑을 관리하는 복잡한 과정을 피하면서도 보안 리스크를 최소화하여 투자할 수 있도록 합니다. 엑소더스(Exodus) 조사에 따르면, 암호화폐 투자자의 70%가 보안 문제를 주요 우려 사항으로 꼽고 있습니다.
비트코인 ETF의 등장 배경
기존에는 암호화폐 관련 ETF와 신탁이 존재했지만, 비트코인을 직접 보유하는 스팟 비트코인 ETF는 2024년 1월에 처음으로 승인되었습니다. 이는 주요 거래소에서 비트코인을 직접 보유하고 거래되는 첫 번째 암호화폐 펀드입니다.
- 현재 전 세계 암호화폐 자산 운용 규모는 약 1조 달러를 넘어서며, 이는 비트코인 ETF의 중요성을 높이는 요소로 작용하고 있습니다. ETF의 등장은 이러한 거대 시장에서 저비용 투자 기회를 제공하는데 기여합니다.
- ETF의 승인은 투자자 사이의 불확실성 감소 및 암호화폐 시장의 안정성 증대에 기여할 것으로 기대됩니다. SEC의 승인을 받은 후, 암호화폐 시장의 변동성이 줄어들며, 기관 투자자의 유입이 증가할 것으로 예상됩니다.
승인된 스팟 비트코인 ETF 목록
최근 승인된 스팟 비트코인 ETF는 다음과 같습니다. 수수료가 낮은 순서대로 나열했습니다.
- Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)
- Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC)
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- 각 ETF는 서로 다른 투자 전략을 채택하고 있으며, 예를 들어, Grayscale는 비트코인 신탁에 대한 접근성을 보다 쉽게 제공하고, VanEck는 광범위한 자산 분산을 통해 리스크 관리를 강화하고 있습니다.
- 수수료는 펀드마다 다를 수 있으며, 수수료 경쟁이 체계적으로 이루어지고 있습니다. 예를 들어, 2023년 자료에 따르면 ETF는 평균적으로 0.5%에서 1.5% 범위의 수수료를 부과합니다.
스팟 비트코인 ETF의 수탁자
대부분의 스팟 비트코인 ETF는 코인베이스(COIN)를 수탁자로 사용합니다. 예외적으로 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)는 Fidelity, VanEck Bitcoin Trust(HODL)는 Gemini를 수탁자로 사용합니다. 이는 수탁 리스크에 대한 우려를 불러일으키고 있으며, 이는 ETF를 선택할 때 고려해야 할 요소입니다.
- 2023년 기준으로 코인베이스는 560억 달러 이상의 암호화폐를 관리하며, 가장 큰 암호화폐 수탁자 중 하나로 자리 잡고 있습니다. Fidelity와 Gemini도 각각 시장에서 중요한 역할을 하고 있으며, Fidelity는 400만 명 이상의 고객에게 금융 서비스를 제공합니다.
- 수탁자는 블록체인 기술의 특성상 보안에 취약할 수 있는 생태계를 강화하기 위해 핵심 역할을 수행합니다. 이는 투자자가 투자 결정을 내릴 때 비트코인 저장 방법과 같은 내용을 철저하게 검토해야 함을 의미합니다.
비트코인 전략 ETF란 무엇인가?
비트코인 전략 ETF는 비트코인 가격을 간접적으로 추적하는 펀드입니다. 이들 중 다수는 비트코인 선물이나 비트코인 채굴 주식에 투자하여 비트코인의 수익률과 일치하지 않을 가능성이 있습니다.
- 2023년 Tether의 조사에 따르면, 여러 전략 ETF가 80% 이상의 비트코인 가격 흐름을 추적할 수 있다고 보고했습니다. 그러나 선물 계약의 만기 시점을 고려할 때 가격 불일치가 발생할 수 있습니다.
- 비트코인 선물 ETF는 직접적인 비트코인 보유 대신, 규제 보호망 내에서 거래되므로, 법적 보호와 투명성을 강화할 수 있습니다. 이는 젊은 투자자와 연기금 투자자 사이에서 인기 있는 투자 대상으로 자리 잡고 있습니다.
비트코인 전략 ETF 목록
비트코인 전략 ETF는 다음과 같습니다. 수수료가 낮은 순서대로 나열했습니다.
- Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)
- Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI)
- Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF (BITC)
- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
- 이러한 ETF들은 비트코인뿐만 아니라 이더리움과 같은 다른 암호화폐에도 포트폴리오를 확장하며, 2023년 중반까지 전 세계 1조 5천억 달러 이상의 암호화폐 자산을 관리하는 데 기여했습니다.
- 각 ETF는 특정 비율로 채권 및 주식 또는 금과 같은 전통적 자산과의 병합 전략을 사용하여, 리스크를 관리하고 잠재적 수익을 극대화하려고 시도합니다.
ETF 발행자 간의 수수료 경쟁
2024년 1월, 10개의 스팟 비트코인 ETF 발행자가 SEC에 서류를 제출하면서 수수료 경쟁이 본격화되었습니다. 이는 스팟 비트코인 ETF와 비트코인 전략 ETF 모두에서 수수료를 대폭 인하하고, 제한된 시간 동안 프로모션 수수료 면제를 제공하는 움직임으로 나타났습니다.
- 수수료 인하는 특히 개인 투자자를 대상으로 한 고객 유치 전략의 일환으로 이루어져, 초기 투자 금액의 0.2% 수준까지 수수료를 낮추는 ETF도 존재합니다. 이는 전통적인 펀드의 평균 1% 수수료와 비교하여 큰 가격 차이를 보입니다.
- ETF 발행자들은 수수료 외에도 다양한 혜택을 제공하여, 2023년 기준 ETF 시장 점유율을 대폭 늘리고자 합니다. 이러한 시장 전략은 결국 투자자의 비용을 절감하고, 더 많은 사람들이 암호화폐 투자에 접근할 수 있게 만드는 결과를 가져올 수 있습니다.
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