이더리움 변동성 100% 돌파, 가격 급락 영향

이더리움 변동성 급등, 가격 하락세

이더리움(ETH)의 가격 변동성이 월요일 초 미국과 주요 무역 파트너들 간의 무역 전쟁 재개로 인해 급격히 상승했습니다. 금융 시장에서 위험 회피가 확산되면서 가격은 최대 24% 하락했습니다.

이더리움의 가격은 Deribit에서 최저 $2,065까지 떨어졌으며, 이는 Kraken의 $2,127, Coinbase의 $2,150과 비교됩니다. 이는 지난 8월 5일 폭락 이후 최저 수준입니다.

이러한 가격 격차는 중앙화 거래소 간 유동성 차이나 거래소의 주문서 깊이, 거래속도 등의 차이로 인해 발생할 수 있습니다.
크라켄과 코인베이스의 경우, 특정 시점에서 유동성이 상대적으로 더 높아 피해를 줄였을 가능성이 있으며, 이는 투자자들에게 거래소간 아비트라지 기회를 제공할 수 있습니다.

CryptoQuant에 따르면 이번 하락은 2021년 5월 19일 이후 최대 규모입니다. 이더리움은 3일 연속 하락하며 23% 손실을 기록했고, 이는 2022년 11월 이후 최대 하락폭입니다. BTC는 반면 5% 이상 하락하며 $91,200에 거래되었습니다.

2021년 5월 19일의 급락은 당시 중국 정부의 암호화폐 채굴 및 거래에 대한 규제 강화 발표와 미국 연방준비제도의 통화 정책 변화 등 여러 거시적 요인으로 인해 발생했습니다.
비트코인의 하락폭이 비교적 작은 이유는 투자자들이 상대적으로 덜 위험한 자산으로 간주해 방어적으로 접근하고 있기 때문일 수 있습니다.

이더리움의 하루 만기 변동성은 연율 34%에서 184%로 급등했습니다. Deribit의 DVOL 지수는 67%에서 101%로 상승했습니다. 거래자들은 하락 보호를 위해 ETH 풋 옵션 구매에 나섰습니다.

Deribit Volatility Index(DVOL)는 옵션 매매 트레이더들이 시장 변동을 예측하고 위험을 관리하기 위해 사용하는 주요 지표입니다.
풋옵션의 급증은 이더리움 가격의 추가 하락 가능성을 경계한 투자자들이 보호 전략을 강화하였음을 보여줍니다.

Deribit에서 ETH 가격이 $3,285에서 $2,065로 급락하며 풋콜 비율이 0.6에서 2.5 이상으로 급등했습니다. 이는 시장 참여자들이 하락 보호를 서두르고 있음을 나타냅니다.

풋옵션 수요의 급증은 특히 기관 투자자들이 시장 불확실성에 대처하기 위해 선호하는 전략으로, 변동성 증가 시 투자 보호를 극대화하기 위한 방안입니다.
이런 움직임은 종종 시장 참여자들에게 하락을 예견하는 신호로 받아들여지기도 하여 추가적인 매도세를 촉발할 수 있습니다.

시장 메이커들은 높은 변동성 하에 유동성을 줄이는 경향이 있습니다. 이로 인해 옵션 가격에도 영향을 미쳤습니다.

높아진 변동성은 시장 메이커들이 활용 가능한 자본 효율성과 리스크 관리의 복잡성을 증가시킵니다. 이로 인해 시장에서는 스프레드가 확대되고 거래 비용이 상승할 수 있습니다.
유동성 감소는 특히 갑작스러운 가격 변동으로 이어질 수 있으며, 이는 체결 취소나 지연을 유발하여 투자자들의 거래가 원활하지 않게 할 수 있습니다.

시장의 델타 중립 노출을 유지하기 위한 델타 헤징이 가격 하락을 가속화했습니다. 시장 메이커와 거래소는 매도 압력 하에 비드 가격에 즉시 판매했습니다.

델타 헤징은 옵션 포지션의 리스크를 제어하기 위해 시장 변동에 따라 기초자산을 조정하는 전략입니다. 그러나 급격한 가격 하락 시 효과가 제한적일 수 있습니다.
시장에서의 비드 가격 즉시 판매는 유동성에 부담을 주어 추가적인 하락 압력을 불러올 수 있습니다. 이는 투자자들의 심리적 불안감을 증폭시키고 추가적인 매도세를 초래하기도 합니다.

대규모 펀드 또는 거래자의 파생상품 또는 DeFi 내 ETH 마진 포지션 청산으로 인해 가격 하락이 과장되었다는 추측이 있습니다. 무역 전쟁 재개로 인해 전 세계 경제에 인플레이션이 발생할 수 있으며, 이는 중앙은행들이 금리를 낮추기 어렵게 할 수 있습니다.

DeFi의 마진 포지션 청산은 상위 큰 투자자의 행동이 전체 시장의 가격 변동성에 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지를 보여줍니다. 이는 시장 심리를 크게 자극하여 연쇄적인 청산을 유발할 수 있습니다.
무역 전쟁의 재개는 공급망 혼란 및 원자재 가격 상승 등을 통해 전 세계 경제에 상대적 인플레이션 압박을 가중할 수 있으며, 이는 각국 중앙은행의 통화 정책 결정에 중대한 영향을 미칠 가능성이 큽니다.