NFT와 DeFi의 급부상: 디지털 자산 시장 변화
NFT와 DeFi의 등장은 디지털 자산 시장에 큰 변화를 가져왔습니다. 그러나 이들 기술의 채굴 과정은 높은 에너지 소비로 인해 환경에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 특히 2021년 중국의 가상화폐 채굴 금지 이후 많은 채굴자들이 화석 연료 의존 지역으로 이동하면서 탄소 배출량이 증가했습니다.
- Cambridge 대학의 연구에 따르면 비트코인 채굴로 인해 연간 71.1 메트릭 톤의 이산화탄소가 배출되는 것으로 추산됩니다. 이는 체코와 같은 중소 국가의 전체 연간 탄소 배출량과 유사합니다.
- NFT 거래가 활발한 이더리움 블록체인은 기존의 작업 증명 합의 알고리즘을 통해 운영되어 많은 전력을 소비합니다. 2022년에는 이더리움의 전력 소비를 줄이기 위한 지분 증명(Proof of Stake)로의 전환이 제안되었으나, 성공 여부는 장기적으로 지켜봐야 할 사항입니다.
NFT, DeFi와 탄소 시장의 연결고리
China Finance Review International에 게재된 혁신적인 연구는 NFT, DeFi 및 탄소 허가 시장이 극심한 경제적 사건 동안 어떻게 상호 연결되는지를 밝혀냈습니다. 이 연구는 디지털 자산과 환경 지속 가능성 간의 복잡한 관계를 이해하려는 투자자와 정책 입안자에게 중요한 통찰을 제공합니다.
- 현재 가상화폐와 탄소 시장 간의 상호작용을 연구하는 연구는 극히 드뭅니다. 이는 두 시장 간의 상호 의존도를 분석하여 재무적 데이터와 환경 데이터 간의 복잡성을 해석하고자 하는 새로운 방향성으로 볼 수 있습니다.
- 이러한 연결고리를 탐구하는 것은 정책 입안자에게 중요합니다. 왜냐하면 지속적인 글로벌 탄소 감축 목표와 경제적 성장을 동시에 달성하기 위해 디지털 자산 시장의 환경적 영향을 규명하고 관리해야 하기 때문입니다.
통계 모델을 통한 데이터 분석
연구진은 NFT, DeFi, 글로벌 탄소 허가 시장 및 EU 탄소 선물 시장을 대표하는 네 가지 주요 지수를 분석했습니다. 2021년 1월부터 2023년 5월까지의 데이터를 기반으로, COVID-19 변이, 러시아-우크라이나 분쟁, FTX 붕괴 등의 시장 충격을 포함했습니다.
- 연구에 사용된 통계 모델은 벡터 오차 수정모델(Vector Error Correction Model, VECM)로, 이는 비정상적 시간 시계열 데이터의 변수 간 장기적 균형 관계를 분석하는데 유리합니다.
- 이러한 데이터 분석을 통해 연구진은 특정 경제적 충격이 단기간 내 NFT, DeFi 및 탄소 시장 간 가치 변동에 미치는 영향을 실증적으로 밝혀냈습니다. 예를 들어, 2022년 FTX 붕괴 당시의 데이터는 디지털 자산의 가격 급락과 탄소 선물 시장의 변동성을 시사합니다.
시장 조건에 따른 충격 전달과 수신
강세 시장에서는 DeFi가 다른 시장으로 충격을 지속적으로 전달하는 반면, NFT는 극단적인 상황에서만 변화를 전달합니다. 약세 시장에서는 탄소 시장이 충격 전달자가 되고, NFT는 주요 충격 수신자로 작용합니다.
- 가격 상승기에는 DeFi 플랫폼의 사용 확대와 투기적 트랜잭션이 활발하게 이루어지면서 시장의 유동성이 증가하고, 이는 타 자산군에도 영향을 미칩니다.
- 반면, 가격 하락기에는 디지털 자산 시장의 유동성 감소와 함께 안정적 투자 대안으로 탄소 시장이 부각되며, 이는 녹색 투자로의 이동을 촉진시킵니다.
극단적 사건의 시스템적 연결성
COVID-19 급증이나 지정학적 갈등 같은 스트레스 사건은 시스템적 위험을 증폭시키며 상대적 의존성을 증가시킵니다. COP29에서 가상화폐의 환경적 역할이 논의되는 가운데, 이 연구는 탄소 노출을 헤지하거나 위기 회복력이 높은 그린 핀테크 제품을 설계하는 데 유용한 도구를 제공합니다.
- 캐나다 중앙은행 발표에 따르면, 코로나19 사태 동안 금융 시장 전체가 전례 없는 변동성을 겪었으며, 이는 디지털 자산과 탄소 시장 모두에 동시다발적으로 영향을 미쳤습니다.
- 녹색 금융 상품의 중요성이 점차 강조됨에 따라 정부와 민간 금융 기관은 가상화폐와 탄소 배출과 관련된 정책 및 제품 개발에 대한 연구를 확대할 필요가 있습니다.
거래자, 규제자, DAO를 위한 인사이트
- 거래자: 네트워크 혼잡 시기에는 탄소 선물과 이더리움 옵션 간의 단기 차익 거래 가능성
- 규제자: 시스템적 기후-재무 위험에 대한 조기 경보 시스템 구축
- DAO: 탄소 발자국을 동적으로 상쇄할 수 있는 프로토콜 업그레이드
- 최근 연구에 따르면 환경에 의식 있는 소비자들이 가상화폐 활용에 있어 지속 가능한 솔루션을 선호하고 있음을 보여주는 데이터가 증가하고 있습니다.
- 미국 환경보호청(EPA)와 같은 규제 기관은 블록체인 기술의 에너지 효율성 평가를 통해 지속 가능한 체계를 구축하는 데에 관심을 기울여야 합니다.
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